شاخص فاندینگ ریت چیست؟✅ بررسی [Funding Rate] در صرافی های مختلف و استراتژی های معاملاتی آن!

عباس کلهری

بررسی فاندینگ ریت به زبان ساده♨️انواع funding rate چیست و چرا در بازار کریپتو اهمیت دارد؟

فاندینگ ریت (Funding Rate) مکانیزمی در “قراردادهای آتی کریپتو” به صورت دائمی است که به تعادل قیمت بین بازارهای «اسپات و فیوچرز» کمک می‌کند.

این نرخ، مبلغی است که معامله‌گران پوزیشن‌ های لانگ (خرید) به شورت (فروش) یا بالعکس پرداخت می‌کنند، بسته به اختلاف قیمت بین این دو بازار. هدف اصلی فاندینگ ریت، جلوگیری از انحراف قیمت قراردادهای آتی از قیمت دارایی پایه است.

در سال 2025، با رشد قابل‌ توجه بازار ارزهای دیجیتال، بیت‌ کوین به قیمت‌های بالای [100,000$] رسیده است. این افزایش قیمت تأثیر مستقیمی بر [Funding rate] در «صرافی‌ های ارز دیجیتال» داشته است.

برای مثال، در صرافی بایننس، فاندینگ ریت بیت‌ کوین (BTC) به‌ طور متوسط در محدوده [0.01٪ تا 0.05٪] در هر 8 ساعت متغیر است. این نوسانات نشان‌دهنده تغییرات در احساسات بازار و تعادل بین خریداران و فروشندگان است.

درک صحیح فاندینگ ریت می‌تواند تفاوت بین یک معامله موفق و یک تصمیم پرریسک را رقم بزند. آیا می‌دانید چگونه شاخص فاندینگ ریت برای بهبود استراتژی‌های معاملاتی خود استفاده کنید؟ و نحوه محاسبه آن به چه صورت است؟

 

شاخص فاندینگ ریت چیست؟

شاخص فاندینگ ریت یا نرخ تأمین مالی، مکانیزمی است که در بازار قراردادهای آتی دائمی ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود. این مکانیزم برای حفظ تعادل قیمت بین بازار قراردادهای آتی و بازار نقدی طراحی شده است.

به بیان ساده‌تر، فاندینگ ریت نرخی است که معامله‌گران در موقعیت‌های خرید (لانگ) و فروش (شورت) به یکدیگر پرداخت می‌کنند تا قیمت قراردادهای آتی را به قیمت بازار نقدی نزدیک نگه دارند.

 

مفهوم فاندینگ ریت در ارزهای دیجیتال

در دنیای ارزهای دیجیتال، فاندینگ ریت اهمیت ویژه‌ای دارد. این مفهوم به خصوص در قراردادهای آتی دائمی که تاریخ انقضا ندارند، کاربرد پیدا می‌کند.

فاندینگ ریت کمک می‌کند تا قیمت این قراردادها همواره نزدیک به قیمت بازار نقدی باقی بماند. این مکانیزم از طریق تشویق یا جریمه کردن معامله‌گران، تعادل بازار را حفظ می‌کند.

 

نحوه محاسبه فاندینگ ریت

محاسبه فاندینگ ریت می‌تواند پیچیده باشد، اما درک اصول اولیه آن برای هر معامله‌گر ضروری است. فاندینگ ریت معمولاً هر 8 ساعت محاسبه و اعمال می‌شود. نحوه محاسبه آن به این صورت است:

 

فرمول محاسبه فاندینگ ریت

فاندینگ ریت = (نرخ پایه + نرخ پریمیوم) * 100%

 

• نرخ پایه: این نرخ معمولاً بر اساس نرخ بهره بین بانکی تعیین می‌شود؛
• نرخ پریمیوم: این نرخ از تفاوت بین قیمت قرارداد آتی و قیمت بازار نقدی محاسبه می‌شود.

برای مثال، فرض کنید نرخ پایه 0.01% و نرخ پریمیوم 0.02% است. در این صورت:

فاندینگ ریت = (0.01% + 0.02%) * 100% = 0.03%

 

این بدان معناست که معامله‌گران در موقعیت لانگ باید 0.03% از ارزش موقعیت خود را به معامله‌گران در موقعیت شورت پرداخت کنند.

 

مزایا و معایب استفاده از funding rate

مانند هر ابزار معاملاتی دیگر، استفاده از فاندینگ ریت نیز مزایا و معایبی دارد:

مزایا	معایب
ارائه اطلاعات ارزشمند در مورد احساسات بازار	پیچیدگی در محاسبه و درک کامل آن
ایجاد فرصت‌های سودآوری برای معامله‌گران حرفه‌ای	امکان تأثیر منفی بر سودآوری معاملات در صورت عدم مدیریت صحیح
کمک به حفظ تعادل بین بازار آتی و نقدی	نیاز به نظارت مداوم بر تغییرات آن

 

انواع فاندینگ ریت شامل چیست؟

فاندینگ ریت (Funding Rate) به طور کلی به دو دسته مثبت و منفی تقسیم می‌شود:

 

فاندینگ ریت مثبت (+)

• وقتی که قیمت قراردادهای فیوچرز بالاتر از قیمت بازار اسپات باشد؛
• تریدرهای دارای پوزیشن لانگ (خرید) باید به تریدرهای دارای پوزیشن شورت (فروش) کارمزد بپردازند؛
• نشان‌دهنده احساس صعودی (Bullish) در بازار است.

 

فاندینگ ریت منفی (-)

• وقتی که قیمت قراردادهای فیوچرز کمتر از قیمت بازار اسپات باشد؛
• تریدرهای دارای پوزیشن شورت (فروش) باید به تریدرهای دارای پوزیشن لانگ (خرید) کارمزد بپردازند؛
• نشان‌دهنده احساس نزولی (Bearish) در بازار است.

این سیستم به تعادل قیمت قراردادهای آتی و بازار اسپات کمک می‌کند و از انحراف بیش از حد قیمت جلوگیری می‌کند.

 

اهمیت فاندینگ ریت در معاملات

فاندینگ ریت نقش مهمی در شکل‌گیری استراتژی‌های معاملاتی ایفا می‌کند. این مکانیزم می‌تواند به عنوان یک شاخص احساسات بازار عمل کند و اطلاعات ارزشمندی در مورد روند آینده قیمت‌ها ارائه دهد.

1. نشانگر احساسات بازار: فاندینگ ریت مثبت نشان‌دهنده تمایل بیشتر معامله‌گران به موقعیت‌های لانگ است، در حالی که فاندینگ ریت منفی نشان‌دهنده تمایل به موقعیت‌های شورت است؛
2. فرصت‌ های آربیتراژ: تفاوت قیمت بین بازار آتی و نقدی می‌تواند فرصت‌ های آربیتراژ ایجاد کند که معامله‌گران حرفه‌ای از آن بهره می‌برند؛
3. مدیریت ریسک: درک فاندینگ ریت به معامله‌گران کمک می‌کند تا ریسک موقعیت‌های خود را بهتر مدیریت کنند.

 

تاثیر فاندینگ ریت بر معاملات مارجین

فاندینگ ریت تأثیر مستقیمی بر معاملات مارجین دارد. در معاملات مارجین، معامله‌گران با استفاده از اهرم، حجم معاملات خود را افزایش می‌دهند. فاندینگ ریت می‌تواند سود یا زیان این معاملات را به طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار دهد.

مثال: فرض کنید شما یک موقعیت لانگ با اهرم 10x در بیت‌ کوین دارید و ارزش موقعیت شما 10,000 دلار است. اگر فاندینگ ریت 0.1% باشد، شما باید 10 دلار (0.1% * 10,000$) به عنوان هزینه فاندینگ پرداخت کنید. این مبلغ می‌تواند در طول زمان افزایش یابد و بر سودآوری معامله شما تأثیر بگذارد.

 

بررسی فاندینگ ریت در صرافی‌ های مختلف

فاندینگ ریت در صرافی‌ های مختلف ارز دیجیتال بر اساس مکانیسم‌های مشابهی محاسبه می‌شود، اما نرخ‌ها و دوره‌های تسویه ممکن است تفاوت‌هایی داشته باشند. در ادامه فاندینگ ریت در چند صرافی بزرگ بررسی شده است:

 

1. بایننس (Binance)

• دوره تسویه: هر 8 ساعت؛
• محاسبه: بر اساس اختلاف قیمت قراردادهای فیوچرز و بازار اسپات؛
• نحوه مشاهده: از بخش Futures > Funding Rate؛
• محدودیت نرخ: سقف و کف مشخص برای جلوگیری از نوسانات شدید.

 

2. کوکوین (KuCoin)

• دوره تسویه: هر 8 ساعت؛
• محاسبه: مشابه بایننس، بر اساس تفاوت قیمت فیوچرز و اسپات؛
• ویژگی خاص: امکان معامله در Perpetual Futures بدون نیاز به پرداخت فاندینگ در برخی شرایط؛
• دسترسی: در بخش Futures Funding Rate.

 

3. بای‌ بیت (Bybit)

• دوره تسویه: هر 8 ساعت؛
• نحوه محاسبه: وابسته به اختلاف قیمت اسپات و قراردادهای دائمی؛
• ویژگی خاص: ارائه Funding Rate History برای مشاهده روند تغییرات.

 

4. اوکی‌ ایکس (OKX)

• دوره تسویه: هر 8 ساعت؛
• نحوه محاسبه: استاندارد مشابه بایننس؛
• ویژگی خاص: ارائه بخش Funding Rate Prediction برای پیش‌بینی نرخ بعدی.

 

5. دریبیت (Deribit)

• دوره تسویه: هر ساعت؛
• نحوه محاسبه: با توجه به بهره باز (Open Interest) و اختلاف قیمت؛
• ویژگی خاص: بیشتر برای قراردادهای آپشن و فیوچرز با نقدینگی بالا استفاده می‌شود.

 

مقایسه کلی

صرافی	دوره تسویه	روش محاسبه	ویژگی خاص
بایننس	8 ساعت	تفاوت قیمت فیوچرز و اسپات	سقف و کف فاندینگ ریت
کوکوین	8 ساعت	مشابه بایننس	برخی معاملات بدون فاندینگ
بای‌ بیت	8 ساعت	اختلاف قیمت اسپات و فیوچرز	نمایش تاریخچه فاندینگ
اوکی‌ ایکس	8 ساعت	استاندارد مشابه بایننس	پیش‌بینی فاندینگ ریت
دریبیت	1 ساعت	بهره باز و اختلاف قیمت	مناسب برای معاملات آپشن

 

استراتژی‌ های معاملاتی بر اساس Funding rate

معامله‌گران حرفه‌ای از فاندینگ ریت برای طراحی استراتژی‌های معاملاتی خود استفاده می‌کنند. برخی از این استراتژی‌ها عبارتند از:

1. استراتژی معکوس: زمانی که فاندینگ ریت بسیار بالا یا پایین است، برخی معامله‌گران موقعیت معکوس می‌گیرند. برای مثال، اگر فاندینگ ریت بسیار مثبت باشد، ممکن است موقعیت شورت بگیرند؛
2. استراتژی آربیتراژ: معامله‌گران می‌توانند از تفاوت قیمت بین بازار آتی و نقدی سود ببرند؛
3. استراتژی مبتنی بر روند: فاندینگ ریت می‌تواند به عنوان تأییدکننده روند استفاده شود. فاندینگ ریت مثبت پایدار می‌تواند نشان‌دهنده روند صعودی قوی باشد.

 

نکات مهم در استفاده از فاندینگ ریت

• همیشه فاندینگ ریت را در کنار سایر شاخص‌های تکنیکال و فاندامنتال بررسی کنید؛
• به تغییرات فاندینگ ریت در طول زمان توجه کنید، نه فقط به مقدار فعلی آن؛
• از ریسک‌های مرتبط با معاملات مارجین و اهرمی آگاه باشید.

 

نکات تکمیلی Funding Rate

1. تأثیر بر نقدینگی بازار:

فاندینگ ریت نقش مهمی در حفظ نقدینگی بازار ایفا می‌کند. این مکانیزم باعث می‌شود معامله‌گران به طور مداوم موقعیت‌های خود را ارزیابی کنند و در صورت لزوم تغییر دهند. این امر به افزایش حجم معاملات و در نتیجه، افزایش نقدینگی بازار کمک می‌کند؛

2. ارتباط با حجم معاملات:

معمولاً، زمانی که حجم معاملات در بازار بالا می‌رود، نوسانات فاندینگ ریت نیز افزایش می‌یابد. این ارتباط می‌تواند اطلاعات ارزشمندی در مورد فعالیت بازار به معامله‌گران ارائه دهد؛

3. فاندینگ ریت در دوره‌های نوسان شدید:

در زمان‌هایی که بازار نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند، فاندینگ ریت می‌تواند به سرعت تغییر کند. در این شرایط، معامله‌گران باید با دقت بیشتری موقعیت‌های خود را مدیریت کنند تا از زیان‌های ناخواسته جلوگیری شود؛

4. استفاده از فاندینگ ریت در تحلیل تکنیکال:

برخی از تحلیلگران تکنیکال از نمودارهای فاندینگ ریت در کنار نمودارهای قیمت استفاده می‌کنند. این کار می‌تواند به شناسایی واگرایی‌ها و الگوهای خاص کمک کند که ممکن است در نمودار قیمت به تنهایی قابل مشاهده نباشند؛

5. تأثیر اخبار و رویدادها بر فاندینگ ریت:

اخبار و رویدادهای مهم در دنیای ارزهای دیجیتال می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر فاندینگ ریت داشته باشند. برای مثال، اعلام یک خبر مثبت می‌تواند باعث افزایش ناگهانی فاندینگ ریت شود، زیرا معامله‌گران تمایل بیشتری به گرفتن موقعیت‌های لانگ پیدا می‌کنند؛

 

سوالات متداول

آیا فاندینگ ریت همیشه مثبت است؟

خیر، فاندینگ ریت می‌تواند مثبت یا منفی باشد، بسته به شرایط بازار.

هر چند وقت یکبار فاندینگ ریت محاسبه می‌شود؟

معمولاً هر 8 ساعت، اما این زمان می‌تواند در صرافی‌ های مختلف متفاوت باشد.

آیا می‌توان از فاندینگ ریت برای پیش‌بینی قیمت استفاده کرد؟

فاندینگ ریت می‌تواند اطلاعاتی در مورد روند بازار ارائه دهد، اما نباید تنها عامل پیش‌بینی قیمت باشد.

آیا فاندینگ ریت در همه صرافی‌ های ارز دیجیتال یکسان است؟

خیر، فاندینگ ریت می‌تواند در صرافی‌ های مختلف متفاوت باشد. این تفاوت‌ها می‌تواند فرصت‌های آربیتراژ ایجاد کند.

چگونه می‌توانم از پرداخت فاندینگ ریت اجتناب کنم؟

برای اجتناب از پرداخت فاندینگ ریت، می‌توانید موقعیت خود را قبل از زمان پرداخت ببندید یا از معاملات اسپات به جای قراردادهای آتی استفاده کنید.

چگونه فاندینگ ریت را برای استراتژی معاملاتی خود تحلیل کنیم؟

معامله‌گران حرفه‌ای فاندینگ ریت را به‌ عنوان شاخصی برای ارزیابی احساسات بازار بررسی می‌کنند. افزایش شدید فاندینگ ریت ممکن است نشان‌دهنده هیجان بیش از حد بازار باشد و فرصت‌های برگشتی ایجاد کند.